Marcelo Fraga Moreira
Nessa semana o vencimento Dez-24 encerrou @ 250,75 centavos de dólar por libra-peso (caiu -2.410 pontos devolvendo praticamente toda a alta dos +2.235 pontos da semana anterior). Máxima / mínima / fechamento respectivamente @ 271,80 / 247,70 / 250,75 centavos de dólar por libra-peso. O R$ fez um movimento em “U” encerrando @ 5,52 R$/US$ (máxima / mínima / fechamento respectivamente @ 5,59 / 5,40 / 5,52 R$/US$).
O mesmo ocorreu no mercado do robusta com o próximo vencimento Nov-24 encerrando a semana @ 5.059 US$/tonelada – aproximadamente 303,50 US$/saca ou 1.675 R$/saca (máxima/mínima/fechamento respectivamente @ 5.486 / 5.008 / 5.059 US$/tonelada).
O café robusta continua forte como uma rocha! Nessa semana chegou a negociar acima dos 1.600 R$/saca! Com a queda dos preços abaixo dos 1.500 R$/saca (tanto para o café robusta quanto para o café arábica tipo 6) o mercado parou com muitos produtores saindo do mercado.
Muitos produtores não sabiam se “choravam” pela chegada das chuvas ou se choravam pela queda nos preços do seu produto ainda disponível! “Muita calma nessa hora” pois eu creio que os fundamentos continuam positivos pelos próximos 3 anos (conforme “comentário semanal dia 24 de agosto 2024 – Mercado firme. Até quando? Até 2028!” – para os que tiverem interesse rever este comentário está disponível no site da Archer Consulting no link https://archerconsulting.com.br/pt/artigos/).
Tivemos mais uma semana movimentada com muitas notícias repercutindo no mercado, dentre elas:
– Reuters divulgou na quarta-feira nova revisão dos números do Rabobank onde o banco acredita que na safra 24/25 o mercado “passará por uma situação de equilíbrio para um pequeno superavit em 2024/25, mas os atrasos nos embarques, a escassez de contêiners e o impacto das iminentes regras de antidesmatamento da Uniao Europeia farão com que os preços se mantenham em níveis elevados até o final do ano”.
Segundo a Reuters o banco está projetando a produção global de café em 174 milhões de sacas na próxima temporada 2024/25.
Ou seja, para atingir esse excedente, então o consumo global será de apenas 172,70 milhões de sacas.
TRUCO!
Para isso ocorrer a produção mínima estimada nos principais países produtores deveria ser:
– Brasil pelo menos 69 milhões de sacas
– Vietnam pelo menos 27,50 milhões de sacas
– Indonésia pelo menos 11 milhões de sacas
– Colômbia pelo menos 12,50 milhões de sacas
– Etiópia pelo menos 8,30 milhões de sacas
– Honduras + México pelo menos 9 milhões de sacas
– “Outros” 34 milhões de sacas!
Segundo a OIC* na safra 24/25 o consumo global de café na safra 24/25 já deverá ser acima dos 180 milhões de sacas!!
– Na quinta-feira a Conab* divulgou sua nova revisão para a safra brasileira 24/25 com uma produção estimada em apenas 54,79 milhões de sacas (39,59 milhões de sacas para o café arábica e 15,20 milhões de sacas para o café robusta) x estimativa anterior em 58,80 milhões de sacas (42,10 milhões de sacas para o café arábica e 16,70 milhões de sacas para o café robusta).
A redução estimada em -4,01 milhões de sacas (-6,82%) acentua ainda mais o déficit global entre a “produção mundial x consumo mundial” podendo o déficit chegar agora em -27,80 milhões de sacas!
Considerando a safra brasileira pelo “mercado” em 63 milhões de sacas e pelo USDA* em 69 milhões de sacas e tomando como referência para o consumo mundial os números da OIC*, então o déficit global deverá ficar dentro do intervalo -27,80 / -9,20 milhões de sacas!
– As chuvas tão esperadas finalmente voltaram a cair! Em muitas regiões tivemos chuva de granizo! O que era para trazer alivio acabou trazendo ainda mais prejuízo para alguns produtores.
Com as chuvas o mercado realizou mesmo com o R$ oscilando em “U”. Dessa vez a teoria onde “R$ valorizado reflete no aumento do preço das commodities” não funcionou!
Creio que essa realização foi saudável e necessária para o mercado se ajustar, respirar, e analisar durante os próximos dias o impacto das chuvas nas lavouras. O Dez-24 voltou a negociar dentro da “Banda de Bollinger*” dos 50 dias. Com base nesse indicador a próxima resistência está @ 262,20 centavos de dólar por libra-peso e os suportes respectivamente @ 242,30 e 222,25 centavos de dólar por libra-peso.
Notar que a média-móvel dos 100 dias encerrou @ 230,30 centavos de dólar por libra-peso e a média-móvel dos 200 dias @ 216,40 centavos de dólar por libra-peso. Ou seja, o Dez-24 precisa se segurar acima da média-móvel dos 100 dias – possível? Sim, provável? Não acredito!
Por que?
Muitas tradings / importadores estão acelerando os embarques com o objetivo para os navios chegarem com seus produtos em solo europeu antes do dia 31 de dezembro 2024. Os produtos “não conformes” ao novo regulamento antidesmatamento europeu (EUDR) que estiverem em “trânsito” ou ainda na alfandega e/ou em processo de liberação após o dia 31 de dezembro 2024 já serão sobretaxados!
Como exemplo, nessa semana a empresa JDE Peet’s realizou dois novos embarques de 8.300 toneladas em big-bags em navios “break bulk” (cada embarque equivalente @ 138.333 sacas de café que deveriam ser embarcados em aproximadamente 415 conteiners). Um embarque foi realizado no terminal da Portocel (localizado em Aracruz, ES) e o outro no porto de São Sebastiao (no litoral de São Paulo). Além desses embarques a empresa já tem programado pelo menos mais 1 embarque com 8.300 toneladas!
Com apenas 3 embarques a empresa está se reinventando, agilizando suas operações logísticas tornando-as mais eficientes e reduzindo a dependência nos embarques através dos containers. Em apenas 3 embarques a JDE Peet´s estará carregando 415.000 mil sacas de café (o destino não foi revelado, mas provavelmente será para algum porto europeu)! Parabéns a Priscila Ceolin – gerente de logística na JDE Peet´s – e sua equipe!
– Aparentemente alguns europeus estão acordando, assim como a JDE Peet´s, para evitarem uma séria e potencial crise no abastecimento dos seus principais produtos agrícolas importados já a partir de janeiro-25.
Nos últimos dias desta semana surgiram rumores onde a presidente da Comissão Europeia, Ursula von der Leyen, deverá sugerir nos próximos dias algumas “fórmulas”, prazos, exceções para alguns países que ainda não conseguiram e não conseguirão estarem aptos a atender a todas as exigências desta nova regulamentação e são importantes parceiros comerciais e dependentes do mercado europeu.
A implementação do novo regulamento antidesmatamento (EUDR) está sendo implementada “goela abaixo” dos seus “parceiros comerciais” enquanto alguns poucos (como o Brasil) já conseguiram se adaptar em vários setores. Como sabemos, este novo “regulamento antidesmatamento (EUDR)” nada mais é do que uma nova barreira comercial contra o Brasil e um protecionismo “disfarçado” para proteger os produtores locais. Finalmente algumas lideranças brasileiras também estão começando a se posicionar e pressionando para que o prazo seja mesmo prorrogado e as regras fiquem mais claras.
– Se a prorrogação for aprovada provavelmente haverá uma desaceleração nos embarques e uma nova programação logística (“normal”) para os próximos meses.
– Os embarques do café brasileiro continuam firmes. O Brasil poderá exportar no mês corrente aproximadamente +4,50 milhões de sacas! Até o dia 20 de setembro, segundo dados da Cecafé*, o Brasil já exportou +2,30 milhões de sacas e já emitiu licenças para exportar +2,90 milhões de sacas!
Se o Brasil exportar 4.50 milhões de sacas agora em Set-24 então, nos primeiros 3 meses desta safra 24/25 (julho-set), já terá exportado 12 milhões de sacas x 10 milhões de sacas durante o mesmo período 23/24 (+34,67% acima do mesmo período da safra 23/24 e +32,89% acima do mesmo período da safra 22/23)!
Com base na nova estimativa da safra 24/25 divulgada pela Conab (agora em apenas 54,79 milhões de sacas) e considerando o consumo interno em 21,50 milhões de sacas, então o Brasil poderá exportar no máximo 33,29 milhões de sacas nesta safra! Até o final do mês de Setembro-24 o Brasil já terá exportado 36% da safra 24/25 deixando apenas +21,29 milhões de sacas ainda disponíveis para exportar durante os próximos 9 meses – uma redução drástica na oferta do café para abastecer o mercado mundial em apenas 2,39 milhões de sacas por mês!!
Não tem como não continuar altista com os dados acima!
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